焦煤期货深度分析

焦煤期货基本面深度分析 - 覆盖基差走势、现货价格、持仓龙虎榜（多空前20席位）、交易所仓单变化、八维基本面雷达评分（供应、需求、库存压力、库存变化、供需平衡、产业链盈亏、成本、基差）与AI基本面总结，数据来源于交易所公开数据、每日更新，帮助投资者把握焦煤期货的供需格局与投资机会。

焦煤期货主力合约行情追踪

主力合约最新行情统计日期：2026-09-15。最新价 1617 元/吨，涨跌幅 1.89%。持仓量 481921 手（环比 -1.59%，资金减仓流出），成交量 1144201 手（环比 64.07%，交投活跃度上升）。多空持仓比 1.38。注册仓单 1474 手（环比 0%，仓单减少）。主力合约行情与持仓数据来源于交易所公开日行情，每日更新。焦煤期货主力追踪详情可在站内深度分析页查看。

焦煤期货多空雷达评分

统计日期：2026-09-15。看多综合得分 5.8 分，看空综合得分 4.2 分（看多+看空=100）。看多维度得分：供应 3 分，需求 3 分，库存压力 8 分，库存变化 5 分，供需平衡(3月) 5 分，产业链盈亏 3 分，成本 7 分，基差 9 分。看空维度得分：供应 7 分，需求 7 分，库存压力 2 分，库存变化 5 分，供需平衡(3月) 5 分，产业链盈亏 7 分，成本 3 分，基差 1 分。八维指标状态明细分析与历史对比为登录用户专属，注册/登录后查看。数据来源于交易所公开数据，每日更新。

焦煤期货基本面状态

库存：近几年低位（周环比基本持平，月环比持续降低，年同比基本持平）
基差：期货大幅贴水现货
产业链盈亏：普遍大幅亏损（主导环节：下游；上游普遍大幅盈利，中游部分亏损，下游普遍大幅亏损）
供需关系：当前轻微短缺，3个月供需均衡，6个月轻微过剩，12个月供需均衡
供应：少量增加（周），少量降低（月），少量降低（年）
需求：少量降低（周），持续降低（月），少量降低（年）
成本：少量增加（周），基本持平（月），持续增加（年）

焦煤期货市场前瞻研判

一、当前市场状态总结截至2026年9月15日，焦煤市场呈现 “供应边际修复、需求负反馈升温、库存低位累积、现货高位持平、基差深度贴水” 的格局。供应端： 523家矿山产能利用率回升至72.27%（+1.47pct），精煤日产66.19万吨（+3.37万吨），矿山上周复产增量环比+5.36%，打破前期“复产不复量”预期；9月14日山西省级会议强调省属能源企业加快复工复产，保供信号强化。但山西停产炼焦煤矿仍达52座/5660万吨，蒙煤通关约600车低位。需求端：铁水日均产量236.29万吨小幅回落，钢厂盈利率骤降至7.79%（-22.51pct），超九成钢厂亏损；焦企亏损收窄至约-17元/吨后产量边际回升，但采购以刚需为主，竞拍流拍率上升。库存端：矿山精煤库存小幅累积，焦煤样本总库存约2740万吨微降，口岸蒙煤库存不足190万吨年内低位，仓单1474张持平，整体仍处近几年低位。价格端：现货标准品2462.50元/吨高位持平，京唐港主焦煤2860元/吨（周涨110元）；期货主力1617元/吨，基差874元/吨处于历史极端高位。二、主要矛盾分析核心矛盾一：供应修复预期与现货偏紧现实的博弈。保供政策信号与复产增量放大推动市场预期供应边际修复，但山西停产煤矿绝对规模仍大、蒙煤通关低位、优质主焦煤结构性紧缺未根本扭转，现货价格维持高位，形成“弱预期与强现实”的激烈博弈。核心矛盾二：下游深度亏损与负反馈风险。钢厂盈利率骤降至7.79%，超九成亏损，焦炭连续提涨后钢厂对高价原料承接能力逼近临界值。若钢厂亏损持续加深引发减产，负反馈将直接压制焦煤需求，这是当前最主要的制约因素。

焦煤期货近期重点影响因子

因子名称影响描述与关注要点等级关注时间节点山西复工复产与保供政策 9月14日山西省进一步深化国资国企改革工作推进会明确要求省属能源企业扛起稳产保供政治责任，在确保安全前提下加快复工复产；矿山上周复产增量环比+5.36%，产能利用率回升至72.27%。关注新增复产矿井数量及产量恢复比例，若复产加速可能缓解供应紧张。 ⭐⭐⭐⭐⭐ 9月中下旬持续跟踪钢厂亏损加深与负反馈风险钢厂盈利率骤降至7.79%，环比下降约22.51个百分点，超九成钢厂亏损；铁水日均产量236.29万吨小幅回落。焦炭第五轮提涨累计450-495元/吨后，钢厂对高价原料承接能力逼近临界值。关注铁水产量变化及钢厂是否大规模减产，负反馈一旦开启将直接压制焦煤需求。 ⭐⭐⭐⭐⭐ 9-10月旺季验证期蒙煤通关与口岸库存甘其毛都口岸日通车数维持约600车低位，口岸监管区库存不足190万吨年内低位，可售资源偏紧。受中秋及国庆假期闭关预期影响，短期通关放量空间受限。关注通关恢复节奏及口岸库存变化，若快速恢复可能缓解优质煤紧缺。 ⭐⭐⭐⭐ 9月持续跟踪焦炭提涨尾声与焦企限产焦炭第五轮提涨9月10日全面落地，累计450-495元/吨；焦企亏损收窄至约-17元/吨，产量边际回升但限产幅度仍达30%-50%。机构预计第六轮提涨难度加大，关注提涨能否落地及焦企开工变化，若提涨受阻焦企可能加大限产力度。 ⭐⭐⭐⭐ 9月中下旬竞拍流拍率与市场情绪本周炼焦煤线上竞拍成交降温，流拍率上升，下游恐高情绪渐浓，中间环节积极出货。流拍率持续高企可能引发现货价格松动，关注后续竞拍成交情况作为市场情绪风向标。 ⭐⭐⭐ 9月中旬持续跟踪美联储议息与宏观风偏美国8月核心CPI超预期，市场对美联储9月加息概率预期升温，美债收益率走高，风险资产承压。宏观风偏变化对黑色系估值形成阶段性扰动，关注议息会议结果及宏观情绪变化。 ⭐⭐⭐ 9月中下旬

焦煤期货品种资料

▣ 焦煤 JM DCE · 大连商品交易所黑色系主焦煤（焦煤精煤）炼焦煤 · 焦炭之母 · 主焦煤稀缺 📋 合约要素交易单位 60吨/手，报价元/吨，最小变动 0.5元/吨。 🔗 产业链全景上游煤矿（山西、河北、内蒙）→ 洗选 → 炼焦精煤。 ➜ 中游焦煤贸易、焦化厂采购。 ➜ 下游焦炉炼焦 → 焦炭 → 高炉炼铁。 📦 供给格局中国炼焦煤产量约5亿吨/年，山西（主焦煤、肥煤）占半壁江山；进口来自蒙古、澳大利亚。 🏭 需求格局焦化行业为唯一大规模用途；主焦煤品质决定焦炭质量。 📊 价格影响因素国内煤矿安监与产量蒙古/澳洲焦煤进口量焦化厂开工率与利润主焦煤与配焦煤价差钢材-焦炭-焦煤产业链利润传… 查看完整品种资料